史上最好季度报, 藏在长城高端化发展的「样本」里!

7月23日，一组“魏建军携一众高管与超级跑车同框”的照片，引起外界舆论的热议。

从照片看，这款超级跑车虽然未显真容，但以如此形式亮相，也颇具深意。尤其是围绕长城接下来高端化之路充满期待。

要问谁是中国汽车真正的高端化企业，每个人都有自己的答案；但如果论质量最高、走得最稳的企业，答案就是长城。

根据长城汽车正式发布其2025年二季度业绩报显示，总营收523.48 亿元，同比增长 7.78%；净利润 45.86 亿元，同比提升 19.46%、环比提升 161.91%；销量 31.30 万辆，同比增长 10.07%、环比增长 21.87%。

这份增收、提量、全线飘红的成绩单不仅拉升起一季度由于投入增加带来的信心下滑，也在外部重新唤醒了市场对于长城下一阶段发展的期待和展望。面对激烈的市场竞争，通过精确的战略布局、强大的技术驱动以及海外市场的持续拓展，长城正在高质量发展的道路上越走越强。

文｜Wind

编辑｜李佳琪

图片来源｜视觉中国

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「多挣钱、少花钱」构成长城的全新增长模型！

回顾上半年以来，长城的整个发展态势，人们在财报中看到了长城，一种「持续向上」的趋势。

进入二季度，随着库存周转效率提升，其经营数据迅速全面回升，4 月、5 月、6 月销量分别稳定在 10 万辆、11 万辆、10 万辆。这种稳定性背后，恰恰是其高端化战略带来的经营质量提升。

从已公开的经营指标来看，长城围绕产品结构性的优化是直接推动利润的持续增长和盈利能力显著提升。

今年上半年，长城汽车共售出56.98万辆汽车，平均每辆车的售价为16.21万元，单车净利润为1.11万元，相比去年上涨了0.8万元。其中，今年6月，长城售价20万元以上车型占比31.8%。意味着，每卖出3辆车，就有一辆是20万元以上的高端车型。

以坦克品牌为例，其主力车型坦克 300、坦克 500 的终端成交价集中在 20-35 万元区间，二季度销量同比增长 46.9%，成为拉动利润的核心动力；同时，在哈弗二代枭龙MAX、魏牌全新高山等新车型带动下，实现了「量稳价升」的市场效果。

长城汽车的高质量发展，不仅体现在「多挣钱」，更体现在「少花钱」的能力上。财务数据显示，今年一季度，长城汽车的财务费用为-10.28亿元，同比减少11.2亿元，管理费用率进一步降低。而这种成本的优化并非简单的「节流」，而是整个体系效率提升的结果。

一般来说，财务费用中，利息支出通常占比最高，而利息支出的多少直接与企业融资规模、融资成本相关。今年上半年，长城的整体发展向好，尤其二季度经营质量的提高，高利润车型带动现金流显著改善。

现金流充裕意味着企业对外部借款的依赖度下降，一方面减少短期借款和长期贷款的规模；另一方面，即便有融资需求，因经营状况向好，信用评级稳定，融资成本也可能会进一步降低。

并且，随着长城二季度营收达到523.48亿元，同比增长7.78%，环比增长30.81%。业务规模的扩大也使得长城围绕固定的财务支出在更大的营收基数上进行分摊，从而大幅减少单位财务支出。

挣的越多，花的越少，驱动了长城从今年上半年开始，又进入一个更加良性、高潜力的全新增长模型。

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新能源+海外「两条腿走路」，长城的高端化能力验证

当然，长城围绕高端化、高质量发展的稳步向上，离不开其在「新能源+海外」两条腿走路的支撑。

数据显示，今年二季度31.3万的总销量中，新能源车型销售9.79万辆，同比增长33.7%，环比增长56.4%；海外市场实现新车销售10.68万辆，持续稳步增长。这两大业务板块不仅贡献了长城，更成为验证长城围绕高端化发展的真实实力。

熟悉长城的人都知道，今年上半年，是长城围绕新的产品周期持续投入和落地的一年，各大品牌密集投放新车型，包括哈弗的二代哈弗枭龙MAX，魏牌的全新蓝山焕新款、全新高山MPV、欧拉的新款好猫……而这些产品的共同特点，都是技术驱动而非政策依赖，区别当前市场中「低价走量」的阶段，进入到一种「价值竞争」的维度。

以高山为例，其搭载的双电机四驱系统、智能座舱等配置，直接对标 30 万元以上的合资品牌车型，同时通过国产化供应链实现了更高的性价比。于是，在上市仅24小时内，这款车型的锁单量就超过5900辆，第一个完整销售月，总销量就达到6161辆，稳居30-40万元级MPV销量前三名。

海外市场的表现，则是长城高端化能力的另一重要佐证。与单纯的整车出口或KD工厂不同，长城的海外布局强调一种全体系、全产业链的「生态出海」。

比如，在泰国、俄罗斯等地，长城不仅建立了全工艺整车制造基地，还与当地供应链合作，本土化率超过丰田、本田，不仅响应速度快、供应链安全，更能更好地贴合当地市场的需求。同时，通过与越南成安集团、新加坡Cycle & Carriage集团、英之杰集团等全球经销商建立战略合作伙伴关系，深入本地化经营，长城还建立一个覆盖170多个国家和地区、超1400家销售渠道的全球销售网络。

将原本的产品出口、海外直投，升级为在海外建设具备完整工艺的整车生产基地，实现研发、生产、供应、销售、服务于一体的全产业链全球化布局，长城不是为了和谁比较，而是打造真正的全球化品牌，打造更具「韧性」的汽车出海生态。

新能源与海外市场的协同发展，本质上是长城体系能力的体现。意味着，其高端化从来不是通过海内外的价格差异带销量的领先，而是通过全球化的产品布局、本地化的生产能力、技术化的产品竞争力，构建了全方位的高端形象。

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坚持有回报的付出，让长城找到发展的「平衡点」

回看长城一直以来的发展过程，其独特之处在于，它总能在投入和回报之间找到了平衡点，这是很多企业所艳羡而不得的。

这也解释了为什么，当一季度围绕产品、营销、渠道去做投入而带来利润的下滑后，长城能够在二季度迅速将这些投入转化为市场回报。这种「有回报的付出」，不仅体现在高端车型销量占比提升、利润增速跑赢市场，更体现为市场用户品牌认可度持续提高。

这种围绕企业可持续、高质量发展的「平衡术」，不仅来自长城在技术、品牌等方面的长期积累，更源自于长城一直以来的发展哲学：多挣钱的多干，少挣钱的少干，不挣钱的不干。

于是，当所有人都在追求「以价换量」推动规模向上的背景下，长城停产欧拉黑猫、白猫这些「走量但不挣钱」的车型，反而将资源砸上坦克、魏牌等高端品牌；当别的车企为了压缩成本不惜牺牲质量的前提下，长城却说，「我们坚持做有质量的市占率」……

随着接下来V8发动机的量产，无疑也将成为其高端化战略的重要一环。尤其是，在全球电动化转型的背景下，部分高端市场仍对大排量燃油车有持续需求，尤其是中东、北美等地区。V8发动机的推出，既能满足这些市场的需求，也能通过技术制高点的形象，反哺在全球汽车市场的品牌价值。

透过整个二季度乃至上半年的业绩数据，长城不仅围绕整个终端市场将基本盘越做越扎实，更验证了中国品牌高端化的可行性，让外界看到长城正在这条路上越走越专注、越走越清晰。

在长城汽车看来，高端化不是跟风涨价，而是企业体系能力、产品竞争力、用户认可度的综合体现。随着下半年新车型的持续投放和技术成果的逐步落地，其高端化之路或将更加顺畅，为中国汽车产业的升级提供一个可复制的范本。